Sök

Under den senaste rapportperioden blev det i flera fall omfattande kursreaktioner på delårsrapporter från bolag på den svenska marknaden. Kraftiga kursreaktioner på en planerad rapport leder till frågan om det hade funnits skäl till en vinstvarning (eller omvänd vinstvarning). I det följande redogör vi för reglerna om vinstvarning.

Bolag vars finansiella instrument är upptagna till handel på exempelvis en reglerad marknad eller MTF-plattform offentliggör regelbundet finansiell information. I många fall sker det genom kvartalsvisa delårsrapporter som publiceras på förutbestämda datum som kommuniceras innan räkenskapsåret inleds.

Samma bolag är skyldiga att följa EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR). Enligt MARs informationsgivningsregler är ett bolag skyldigt att så snart som möjligt informera allmänheten om insiderinformation som direkt berör bolaget. Med insiderinformation förstås information av specifik natur som inte har offentliggjorts, som direkt eller indirekt rör ett eller flera bolag eller ett eller flera finansiella instrument och som, om den offentliggjordes, sannolikt skulle ha en väsentlig inverkan på priset på de finansiella instrumenten eller relaterade finansiella derivatinstrument. Det kan därför föreligga en skyldighet att offentliggöra finansiella resultatavvikelser i förväg genom en så kallad vinstvarning (eller omvänd vinstvarning).

Vilka finansiella avvikelser utgör insiderinformation?

För att kunna avgöra om avvikelser avseende bolagets resultat eller finansiella ställning utgör insiderinformation ska en helhetsbedömning av omständigheterna i det aktuella fallet göras med utgångspunkt i den information som bolaget tidigare har kommunicerat till marknaden i fråga om finansiella resultat, prognoser och framåtblickande uttalanden. Vid denna bedömning bör även naturliga säsongsvariationer i den bransch som bolaget verkar och den allmänna marknadsutvecklingen beaktas.

Analytikerestimat, om sådana finns tillgängliga, kan ses som en relevant indikation på hur bolagets historiska kommunikation har uppfattats och vilka marknadsförväntningar den har gett upphov till. Det gäller särskilt om bolaget bevakas av flera analytiker och deras bild av bolaget är samstämmig. Analysen av om en avvikelse föreligger kan dock inte endast baseras på en jämförelse av analytikerestimaten, utan en bredare analys erfordras.

Om bedömningen leder till att det förekommer en relevant avvikelse och denna sannolikt skulle ha en väsentlig inverkan på priset på bolagets finansiella instrument – varmed ska förstås att en förnuftig investerare sannolikt skulle utnyttja informationen som en del av grunden för sitt investeringsbeslut – ska information om avvikelsen offentliggöras. Mindre avvikelser föranleder således ingen separat informationsgivningsskyldighet. En rimlig utgångspunkt i det avseendet är att det inte föreligger skyldighet att vinstvarna om informationen håller sig inom vad som kan anses utgöra ett normalt intervall mot bakgrund av vad bolaget tidigare har kommunicerat och andra kända omständigheter.

Huvudregeln är att offentliggörande av insiderinformation ska ske så snart som möjligt. Offentliggörandet får dock skjutas upp, exempelvis till det planerade rapportdatumet, om vissa villkor är uppfyllda. Ett av dessa villkor är att det inte ska vara sannolikt att ett uppskjutet offentliggörande vilseleder allmänheten.

Enligt riktlinjer utfärdade av den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA, skulle ett uppskjutet offentliggörande av insiderinformation sannolikt vilseleda allmänheten i åtminstone följande situationer:

  • Insiderinformationen avviker väsentligt från bolagets tidigare offentliggjorda meddelanden om den fråga som insiderinformationen avser.
  • Insiderinformationen gäller det faktum att bolagets finansiella mål troligtvis inte kommer att uppnås, om dessa mål tidigare har offentliggjorts.
  • Insiderinformationen står i strid med marknadens förväntningar, om sådana förväntningar baseras på signaler som bolaget tidigare har skickat till marknaden till exempel i intervjuer, vid presentationsmöten med investerare eller i andra typer av kommunikation som härrör från eller har godkänts av bolaget.

Mot denna bakgrund kan det konstateras att utrymmet för att skjuta upp offentliggörandet av information om en finansiell avvikelse som är så väsentlig att den bedöms utgöra insiderinformation är begränsat eftersom det uppskjutna offentliggörandet i normala fall sannolikt skulle vilseleda allmänheten. Vi ser en risk att vinstvarningsinstitutet underanvänds och skulle inte bli förvånade om tillsynen skärps på detta område.

För att minska risken för misstag på detta område rekommenderar vi därför noterade bolag att se över sina interna rutiner för att löpande identifiera avvikelser som föranleder skyldighet att vinstvarna. Särskild vaksamhet krävs av bolag som har avgett finansiella prognoser med konkreta uppgifter om den förväntade nivån av resultatet eller andra nyckeltal. Om avvikelsen uppmärksammas nära inpå ett planerat delårsrapportdatum kan det, bortsett från att riskera att utgöra en överträdelse av MAR, ge intryck av att bolaget inte har haft kontroll på resultatutvecklingen och/eller att de interna rutinerna är bristfälliga.

Vill du veta mer? Kontakta gärna:

Jonas Hämälä blir ny delägare på TM & Partners från årsskiftet 2023/24. Jonas är verksam inom kapitalmarknadsjuridik och har bred och omfattande erfarenhet av att arbeta med publika transaktioner såsom börsintroduktioner, företrädesemissioner och andra kapitalanskaffningar. Jonas kommer närmast från SEB Corporate Finance Growth. Tidigare erfarenhet innefattar nära nio år på advokatbyrån Gernandt & Danielsson.

“Jonas är en viktig pusselbit i vår ambition att bygga ett ledande kapitalmarknadsteam. Jonas tillför mångårig erfarenhet från en topprankad kapitalmarknadsgrupp samt god förståelse av bankperspektivet i transaktioner, från tiden på SEB. Med Jonas blir vi bredare och vassare, vilket kommer skapa värde för våra klienter och ta oss till nästa nivå som lag”, säger Johan Wigh, delägare, TM & Partners.

“Det har varit oerhört nyttigt och lärorikt att arbeta med kapitalmarknadsjuridik från såväl rådgivar- som banksidan. Att få omsätta mina kunskaper och erfarenheter i rollen som delägare känns som ett naturligt nästa steg. Ännu mer naturligt känns det att få göra detta på TM & Partners – en byrå med stora ambitioner och ett starkt klienterbjudande”, säger Jonas Hämälä, nyinvald delägare, TM & Partners.

“Att vi förstärker och breddar vår redan starka kapitalmarknadsgrupp är strategiskt viktigt och ligger helt i linje med firmans målsättning att vara en av Sveriges ledande advokatbyråer med fokus på transaktionsjuridik. Jonas djupa och relevanta kompetens inom området publika transaktioner kompletterar väl Johans profil. Med Jonas ombord kommer vi stärka upp teamet med ytterligare en nyckelperson och därmed erbjuda en av marknadens bästa alternativ inom kapitalmarknadsjuridik”, säger Safa Mahmoudi, Managing Partner, TM & Partners.

För mer information, vänligen kontakta:

  • Johan Wigh, Partner, johan.wigh@tmpartners.se, 076 002 83 26
  • Safa Mahmoudi, Managing Partner, safa.mahmoudi@tmpartners.se, 076 002 83 25

Vi har biträtt Unobo i samband med försäljning av fastigheten Guldgubben 1 i Helsingborg till Resinova.

Överenskommet fastighetsvärde uppgår till 197 miljoner kronor. Fastigheten som är belägen vid Maria station i norra Helsingborg är uppförd 2020. Den har 95 lägenheter med 4.846 kvm BOA plus del i garage.

”Guldgubben är en nyproducerad och attraktiv fastighet på bästa läge, vilket möjliggjorde en affär som är bra för båda parter. Genom affären stärker vi Unobos finansiella ställning och frigör kapital att investera i vårt befintliga bestånd, såväl i Helsingborg som på våra 14 andra växande orter runt om i Sverige” säger Carl-Johan Hansson, verkställande direktör för Unobo.

För mer information besök Fastighetsvärlden

TM & Partners team bestod av: Safa Mahmoudi (Managing Partner), Andreas Sahlstedt (biträdande jurist) och Patrik Arosenius (biträdande jurist).

Vårt team bestod av:

 

Vi har biträtt SaltX Technology Holding AB (publ) i samband med en företrädesemission av aktier om cirka 69 miljoner kronor.

SaltX Technology är ett svenskt greentech-bolag som bedriver verksamhet inom elektrifieringsteknik för främst kalk- och cementindustrin samt storskalig industriell energilagring. SaltX Technologys aktier är upptagna till handel på Nasdaq First North Premier Growth Market.

Vårt team bestod huvudsakligen av:

Vi har biträtt en IT-leverantör med upprättande och förhandling av ramavtal vid en väsentlig outsourcing av verksamhetskritiska IT-tjänster från ett försäkringsbolag.

Avtalen ingicks under sommaren 2023.

Vårt team bestod av:

Vi har biträtt PHM Sweden AB (”PHM”) vid förvärvet av Bredablick-koncernen (”Bredablick”). Bredablick är en av Sveriges största förvaltningskoncerner med verksamheter inom teknisk och ekonomisk förvaltning av bostadsfastigheter och facility services. Förvärvet stärker PHM:s position i Sverige som en rikstäckande aktör med stor kunskap och erfarenhet inom bostadsfastighetsförvaltning, skötsel och tekniskt underhåll.

PHM verkar på ett 70-tal orter i Sverige från norr till söder via dess 26 lokalt förankrade och självständiga bolag och cirka 1 300 anställda. I och med förvärvet av Bredablick kommer antalet PHM-anställda i Sverige närma sig 2 000.

Bredablick grundades 2009 och har vuxit till att bli en marknadsledare i Sverige. Bredablicks tjänster omfattar olika tjänster relaterade teknisk och ekonomisk förvaltning av bostadsfastigheter och facility services.

För mer information besök PHMs webbplats.

Vårt team bestod av:

Digitala stämmor för aktiebolag och ekonomiska föreningar föreslås bli möjliga från och med den 1 januari 2024.

Enligt gällande lag ska stämman i ett aktiebolag eller en förening som huvudregel hållas på den ort där styrelsen har sitt säte. Under pandemin orsakad av covid-19 infördes tillfälliga undantag för att underlätta genomförandet av bolags- och föreningsstämmor på ett sådant sätt att risken för spridning av covid-19 kunde minimeras.[1] De tillfälliga undantagen innebar att en stämma kunde hållas antingen digitalt i kombination med poströstning, eller genom att aktieägarna eller medlemmarna deltog i stämman enbart genom poströstning. De tillfälliga undantagen upphörde att gälla vid utgången av 2022. I ett nytt lagförslag föreslår regeringen att det återigen ska bli möjligt att genomföra digitala bolags- och föreningsstämmor från och med 1 januari 2024.[2]

Digitala stämmor ska kräva beslut i bolagsordning eller stadgarna

Enligt lagförslaget kommer en digital stämma kunna hållas om det framgår av bolagsordningen eller stadgarna. Med digital stämma avses en helt digital stämma utan en fysisk stämmoplats där stämman leds och där aktieägare kan inställa sig. Det kommer dock vara fortsatt möjligt att utan stöd i bolagsordning eller stadgarna hålla så kallade hybridstämmor, där stämman leds från en fysisk plats men vissa deltar på distans.

Bestämmelser om digitala stämmor i bolagsordningen eller stadgarna får inkludera begränsningar och krav. Det ska exempelvis vara möjligt att besluta att en digital stämma ska förutsätta möjligheter till poströstning i förväg, att endast extra stämmor ska kunna hållas digitalt eller att en fysisk stämma måste hållas om en minoritet av viss storlek begär det.

Undantag vid extraordinära omständigheter och vid samtliga aktieägares eller medlemmars samtycke

Enligt lagförslaget kan en digital stämma som regel endast hållas om det finns stöd för det i bolagsordningen eller stadgarna. Vid extraordinära omständigheter ska dock såväl aktiebolag som ekonomiska föreningar kunna hålla digitala stämmor även utan stöd i bolagsordningen eller stadgarna. I förarbetena nämns som exempel på extraordinära omständigheter de begränsningar som infördes under pandemin av covid-19 avseende deltagarantal i sammankomster. Sådana restriktioner, liksom situationer där det på grund av risk för liv och hälsa inte rimligen kan krävas att deltagarna infinner sig personligen, anses utgöra extraordinära omständigheter som möjliggör digitala stämmor.

Även om det inte föreligger extraordinära omständigheter och det saknas bestämmelser om digitala stämmor i bolagsordningen eller stadgarna ska digitala stämmor fortsatt kunna hållas om samtliga aktieägare eller medlemmar samtycker till det.

Teknikneutralitet

Bestämmelserna om digitala stämmor är teknikneutrala och enligt författningskommentarerna kan en digital stämma hållas på olika sätt med separata digitala system och tekniker. På samma sätt som vid en fysisk stämma ska deltagarna kunna delta och utöva sina rättigheter och det ska finnas lämpliga rutiner för identifiering av deltagare och rösträkning. Några särskilda bestämmelser kring tekniska lösningar för genomförandet av digitala stämmor föreslås dock inte, och vad som är lämpliga tekniska lösningar för att genomföra en digital stämma kan skilja sig åt mellan olika bolag beroende på exempelvis antalet deltagare, behovet av informationssäkerhet och kostnadsaspekter.

[1] Lag (2020:198) och lag (2022:121).

[2] Prop. 2022/23:139 Digitala bolags- och föreningsstämmor.

Under år 2022 meddelades flera domar gällande blockuthyrning och bulvanskap på hyresmarknaden. Dessa domar har kommit att få stor betydelse för fastighetsägare verksamma på blockhyresmarknaden.

Bakgrund
När minst tre bostadshyreslägenheter hyrs ut till en hyresgäst som i sin tur upplåter lägenheterna i andra hand (s.k. blockuthyrning), kan fastighetsägaren och förstahandshyresgästen i deras hyresavtal under vissa förutsättningar avtala om villkor som strider mot hyreslagens tvingande bestämmelser om bostadshyra. Som huvudregel krävs dock att hyresnämnden godkänner dispensbeslutet för att sådana villkor ska ges rättslig verkan för båda parter.

En hyresnämndsprövning ska enligt hyreslagens förarbeten främst granska om det finns ett seriöst behov av blockuthyrningen från förstahandshyresgästen, framför allt för att undvika missbruk som syftar till att påverka andrahandshyresgästens rättsställning negativt. Tidigare har blockuthyrningar genom förmedlare, med godtagbara villkor, generellt godkänts av hyresnämnder. Under år 2022 meddelades dock flera nya domar på området som har kommit att få stor betydelse för rättsläget.

Ett nytt landskap
Under våren år 2022 meddelades beslut i tre mål gällande blockuthyrning där Svea hovrätt bland annat konstaterade att förstahandshyresgästen måste ha ett betydande behov av blockuthyrningen utöver ett rent uthyrningsintresse för att dispens ska kunna lämnas. Prövningen avseende behovet av blockuthyrningen stramades således åt då en ny tröskel i form av ett krav på ”betydande behov”, till skillnad mot det krav på ”seriöst behov” som nämns i förarbetena, ställdes upp. Det framhölls även att förstahandshyresgästens uthyrningskrets, dvs. andrahandshyresgästerna, ska vara begränsad och ha koppling till förstahandshyresgästens verksamhet. Domstolen underkände genom dessa mål för första gången blockuthyrning genom förmedlare. I och med att högre krav nu ställs komplicerar detta framtidsutsikterna för bl.a. uthyrningsföretag.

Högsta domstolen meddelade i slutet av år 2022 dom i ett mål där domstolen, redan på den grunden att en förstahandshyresgäst saknat avsikt att själv bo i lägenheten och trots detta avstått sitt besittningsskydd, ansåg att fastighetsägaren och förstahandshyresgästen hade agerat i en sådan intressegemenskap att andrahandshyresgästen fick anses ha träffat avtal direkt med fastighetsägaren. Detta innebär att fler hyresmodeller, däribland exempelvis blockhyresfall där förstahandshyresgästen främst agerar i ett uthyrningsintresse, kan drabbas av situationer där andrahandshyresgäster ges möjlighet att göra gällande besittningsskydd och andra rättigheter under hyresavtalet (t.ex. krav på återbetalning av överhyra) direkt mot fastighetsägaren.

Vad innebär det nya rättsläget?
I samtliga mål som nämns ovan var det förstahandshyresgästens eget behov av lägenheterna som fick avgörande betydelse för utgången. Det finns således kopplingar avseende hur prövningen i målen gjorts samt ifråga om vilka behov som anses godtagbara. Framför allt i situationer där förstahandshyresgästen har ett rent uthyrningsintresse kan dessa avgöranden innebära försämrade möjligheter att erhålla dispens för blockhyresförbehåll och medföra en osäker position för fastighetsägaren gentemot andrahandshyresgästerna.

Möjligen kan en viss ljusning skådas i ett beslut från hyresnämnden i Stockholm tidigare i år. Tolkningen där skiljde sig åt från ovan nämnda hovrättsmål om blockuthyrning trots att omständigheterna var mycket lika. Hyresnämndsmålet rörde en form av kollektivboende där förstahandshyresgästen intog en slags förmedlarroll. Hyresnämnden ansåg trots detta att det var fråga om en seriös verksamhet som var efterfrågad på marknaden och ansåg därav att det förelåg ett betydande behov av blockhyresformen vid sidan av uthyrningsintresset som medförde att dispensansökan bifölls. Hyresnämndens beslut är inte prejudicerande men beslutet visar ändå på en möjlig tolkning. Denna tolkning ligger mer i linje med hyreslagens förarbeten och tyder på att rättsläget gällande blockuthyrning efter hovrättsmålen möjligen inte är så strikt som det kan ha framstått som, utan även framöver är relativt ovisst.

Syftet och behovet är avgörande
Sammanfattningsvis kan konstateras att syftet och behovet av uthyrningen numera tillmäts avgörande betydelse inom ramen för dispensprövningen av blockhyresförbehåll men också för andrahandshyresgästers rättsställning gentemot fastighetsägaren. Det är således av stor vikt att syftet och behovet med blockuthyrningen noga motiveras både i hyresavtalet och i samband med en dispensansökan för s.k. blockhyresvillkor. I avvaktan på ytterligare vägledande avgöranden tycks läget även framåt till stor del vara ovisst och svårbedömt. Det finns därför anledning till extra vaksamhet vid ingående av blockhyresavtal och ansökan om dispenser i det nya rättsliga landskapet.

Vill du veta mer? Tveka inte att kontakta:

TM & Partners har biträtt Mitsubishi Estate London och Europa Capital samt deras lokala partner NCAP i samband med uthyrning av kontorslokaler om cirka 5 700 kvm i fastigheten Fyrkanten 11 på Sveavägen 32-36 i Stockholm, till lokalhyresgästen Ioffice.

Ioffice är ett företag som erbjuder kontors- och konferensanläggningar och avser därmed att hyra ut kontorslokalerna i andrahand till olika aktörer. Hyresavtalet mellan parterna är ingånget på en initial tid om tio år med planerad inflyttning under sommaren 2024.

TM & Partners har i samband med projektet biträtt fastighetsägaren vid framtagande och förhandlingar avseende avtalspaketet för genomförandet och uthyrningen till Ioffice.

”Vi är mycket glada att få välkomna Ioffice till Sveavägen 34 som vi tror kommer bli en fantastisk ny mötesplats för företag”, säger John Routledge, partner på NCAP.

För mer information besök Fastighetsvärlden, Europa Capital eller JLL.

Vårt team bestod av:

 

Den välmeriterade fastighetsjuristen Safa Mahmoudi har fått ökat förtroende på TM & Partners och utsågs nyligen till Managing Partner. För Fastighetssverige berättar han mer om den nya rollen, varför det har varit högre aktivitet på transaktionsmarknaden än vad man kan tro och hur trenderna på marknaden ser ut inför hösten och vintern.

I förra veckan blev Safa Mahmoudi utsedd till ny Managing Partner på TM & Partners. Han är sedan tidigare verksam i byråns fastighetsgrupp med fokus på nationella och internationella fastighetstransaktioner och kommersiell hyresrätt, och har varit med i byråns ledningsgrupp sedan 2020. Han kommer parallellt med sin roll som Managing Partner att fortsätta sin verksamhet i byråns fastighetsgrupp som tidigare meddelade bolaget vidare.

För Fastighetssverige berättar Safa Mahmoudi mer om den nya rollen och vad byråns fastighetsgrupp ser för rörelser på transaktionsmarknaden.
– I min nya roll som MP kommer mina arbetsuppgifter att breddas och utöver att hantera klientarbetet kommer jag att vara mer involverad i och ansvara för strategiskt arbete och ledningsbeslut. Det innebär att jag kommer att ha en större inverkan på hur byrån drivs och utvecklas tillsammans med en välkomponerad ledningsgrupp.
– Jag ser fram emot att göra saker annorlunda, inte nödvändigtvis göra mer. Exempelvis vill jag kunna implementera innovativa förändringar som ökar effektiviteten och skapar en mer dynamisk och flexibel rådgivning, arbetsmiljö och advokatbyrå. Vi kommer behöva ställa högre krav på dels oss själva och vår data, dels på de etiska och moraliska aspekterna av hållbarheten. Lätt blir det inte, möjligen nödvändigt. Jag ser även fram emot att kunna stödja våra advokater och medarbetare på ett sätt som låter dem nå sin fulla potential på byrån, säger Safa Mahmoudi till Fastighetssverige.

Safa Mahmoudi ser att TM & Partners befinner sig i en bransch där många förändringar kommer att ske, och han går in närmare på hur han anser att byrån borde anpassa sig efter detta:
– Advokatbranschen har vuxit stadigt under många år nu och när någonting går bra tar man sällan tag i och genomför de förändringar som är nödvändiga på sikt. Kvar står en bransch som möter digital transformation och generell AI med full effekt. Det vi behöver anpassa oss efter är en ökad efterfrågan på mer kostnadseffektiva och snabbare tjänster, helt enkelt nya lösningar på gamla problem. Konsekvenserna är uppenbara, vi måste antingen öka det upplevda värdet av det vi erbjuder eller sänka priset. Jag ser detta som en möjlighet att skapa en djupare förståelse för hur teknologi kan förbättra vårt arbete samtidigt som vi bevarar den mänskliga dimensionen av juridisk rådgivning och bygger starka relationer med våra klienter. Målet är att fokusera och anpassa vår rådgivning genom att automatisera processer och förbättra klientupplevelsen. Vi ska förstå våra klienter och deras behov bättre än alla andra. Dessutom kommer vi att investera ytterligare i kompetens och fortbildning för medarbetarna så att vi kan hanterar dessa förändringar på bästa sätt för våra klienter.

Vid sidan av det här arbetet kommer Safa Mahmoudi och fastighetsgruppen att jobba fullt ut med fastighetstransaktioner och annat fastighetsrelaterat klientarbete precis som tidigare. Han ser transaktionsmarknaden som väldigt intressant just nu och berättar att byrån varit väldigt aktiva på marknaden hittills under året.

Av de affärerna som han får nämna finns bland annat Obos och Veidekkes stora köp av bostadsprojektet Wendelstrand i Mölnlycke från Next Step Group, Vendus portföljköp av livsmedelsfastigheter från Castellum och Domesticas köp av en bostadsportfölj från Sveaviken.

Samtidigt som TM & Partners har varit inblandade i flera profilerade affärer går det inte att komma undan det faktum att transaktionsmarknaden hittills under 2023 har varit betydligt svagare än många av de föregående åren. Många fastighetsbolag är i behov av att sälja tillgångar just nu och det märker Safa Mahmoudi av på flera olika sätt på marknaden:
– Transaktionsdynamiken har ändrats. Det har varit färre mäklarledda controlled auctions, även om det förekommit vid större affärer, och mycket av affärerna har skett off market. Det har inte heller varit ovanligt att affären inte pressreleasas. Andelen “failed transactions” har ökat markant, det vill säga transaktioner som inleds i tron att parterna är överens men där parterna inte kan enas, till exempel efter en DD-process eller där ena partens investeringskommitté säger nej till den föreslagna affären sent i processen.
– Här ställs mycket högre krav på de inblandade advokater jämfört med bara något år sedan; att vi ska kunna gallra bland uppkomna frågeställningar och hitta lösningar som parterna kan acceptera. Det har aldrig varit så viktigt att ha en bra advokat som vågar rådge. Dessa failed transactions utgör också intressanta investeringsmöjligheter för andra aktörer som blir tillfrågade att hoppa in sent i processen och ta över.
– Vi ser också en tydlig ökning av utländska aktörer som vill göra ett klipp, det kan handla om fastighetsfonder som premiärköper i Sverige eller debt fonder som köper in sig i existerande strukturer. Även mer traditionella svenska fastighetsaktörer med mycket eget kapital vädrar luft och passar på att utöka sitt bestånd, säger Safa Mahmoudi.

Än så länge har aktiviteten på transaktionsmarknaden varit den lägsta på över tio år, vad behöver hända för att “proppen” ska gå ur så att säga?
– Jag tror att de officiella transaktionssiffrorna som baseras på pressreleases inte ger hela bilden; transaktionsflödet är högre än vad de ger sken av, även om volymen har minskat jämfört med tidigare. Förutserbarheten måste öka för att parternas prisbild ska mötas och en ny jämvikt skapas. Hur många fler räntehöjningar har vi att vänta från Riksbanken? Hur blir volatiliteten vad gäller bygg- och elpriser under hösten/vintern? Kommer vi kunna komma tillrätta med den höga inflationen? Till dessa utmaningar kan man lägga till vår oroliga omvärld med ett pågående krig i vårt närområde, och det faktum att vi precis klarat oss igenom en pandemi. Sammantaget är det inte svårt att förstå att “hela havet stormar” just nu.

Vilken typ av höst och vinter ser du att det blir på transaktionsmarknaden?
– Jag tror att oroligheterna fortsätter under hösten och vintern, även om jag upplever att vi är i slutet av tunneln snarare än i början. Människan har en unik förmåga att anpassa sig till en ny verklighet, och är opportun till sin natur. Så fort vi får en indikation från Riksbanken att det är sluthöjt kommer vi att se andra tongångar och en större framtidstro, med en ökad transaktionsaktivitet som följd. Vi märker redan att mäklarna kommer ut med fler objekt nu jämfört med i våras.
– Oavsett tror jag att det blir en mer intensiv höst och vinter med större transaktionsaktivitet. Behovet av att sälja för att överleva kommer att öka då vi inte har sett slutet på ränteökningarna, och även den utländska närvaron på den svenska fastighetsmarknaden kommer att öka. Den fulla vidden av transaktionsaktiviteten kommer vi inte kunna se förrän årsredovisningarna släpps under nästa år då alla affärer inte pressreleasas direkt. Det kommer att bli än viktigare att omge sig med kunniga medarbetare och konsulter för att ta sig igenom stormen eller utnyttja de möjligheter som dagens marknad erbjuder, säger Safa Mahmoudi.

– Andreas Lithander
andreas@fastighetssverige.se